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資產tos神魔之塔配置投資策略



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◆本書專章討論行為財務學對於資產配置決策的影響 。

「根據作者的建議,投資人只要保持單純、分散投資,並且儘可能壓低費用,就已經完成一大半的投資工作。作者透徹瞭解資產配置原理與投資成功的竅門,更重要者,這些都是由實際經驗中累積的知識。」


——約翰.柏格(先鋒集團創辦人,《柏格談共同基金》、《共同基金必勝法則》作者)

「遵循本書提供的建議,各位可以執行最完美的投資計畫,運用最棒的材料,也等於繫上最可靠的安全帶。」


——威廉.伯恩斯坦c93海綿寶寶遊戲天堂(效率前緣網站創辦人,《The Intelligent Asset Allocator》作者)

◆本書討論策略性資產配置,將最近70多年來金融研究者彙整的投資知識,以最周詳、最淺顯的方式引用到個人的投資組合上。其宗旨是幫助投資人設計一套符合個人需要的投資組合,並能夠運用於各種市況。一旦把資產分配於股票、債券、房地產與現金之後,整個根本結構就會持續很長一段時間。可是,由於市場條件會產生變化,投資人便需要「重新調整」(rebalance)投資組合,讓每種資產之間的分配恢復原來的設定。經過重新調整,投資組合才能繼續符合投資人的目標與需要,協助控制投資風險。

◆全書分成三大篇十四章;第I篇解釋為何需要投資計畫,以及資產配置策略的基本理論。分別探討投資計畫與資產配置的關係;投資風險;探討採用兩種資產類別,說明資產配置的技術性內容,包括基本的公式,並由歷史角度探討市場之間的關係;以及介紹多種資產類別的投資。第II篇探討資產類別選擇。討論資產類別與形態的劃分方法;討論美國股票市場及全球市場;討論美國固定收益市場與其各種成分;討論房地產投資,包括自用住宅;討論另類投資,解釋替代資產類別。第III篇討論投資組合管理。探討各種市場風險、報酬的預測方法,包括作者本身提供的估計值;並談論投資的生命週期概念,提供數種投資組合範例;十三章談論行為財務學土豪三國,提出所謂正確的資產配置,是指符合需要與個性的投資組合。最後討論包括:費用、稅金、指數型基金與聘請專業管理顧問的優點與缺失。

作者簡介

Richard A. Ferri,CFA

理查.菲力是Portfolio Solutions,LLC公司總裁與資深投資組合基金經理人,是特許財務分析師(CFA),同時也是密西根華西學院的財務學教授。作者所經營的公司專門為高資產的個人、家庭、基金會及公司退休金,提供資產配置策略管理,該公司對其客戶的實際管理策略,就是依據本書論述而來。該公司的網址為www.PortfolioSolutions.com。

他另外有三本金融財務投資方面的著述,分別是《Protecting Your Wealth in Good Times and Bad》、《All About Index Funds》、《Serious Money:Straight Talk About Investing for Retirement》。



商品訊息簡述:



前言
本書介紹的資產配置策略,會按部就班地完成一項艱困的工作。投資人一旦瞭解資產配置決策對於投資組合績效表現的重要性,就會花必要的時間來設計符合自己需要的投資組合。

本書討論的投資組合管理概念,提供最符合邏輯結構的投資策略,任何讀者都會覺得相關解釋很容易瞭解。簡言之,資產配置就是把投資風險分散到多種不同形態之證券的方法,藉以降低投資組合的整體風險,並且提升投資組合的報酬績效。

相關策略很容易瞭解,也很容易執行,但很難維持。金融市場有太多誘人分心的雜物或雜訊,由金融新聞報導,乃至於投資產品推銷。投資人很容易被引導到岔路,因此而忘掉資產配置之所以存在的理由。很多人拋棄簡單而有用的東西,去追求模稜兩可的非理性計畫。如果我們想要的是長期的財務安全,這絕非明智之舉。

處在財務DIY的時代,很多初學投資人會擱置無趣的資產配置程序,寧可去追求更刺激的玩意兒:挑選股票、債券與共同基金。套句洋人的說法:把馬車擺到馬匹前面。沒有藍圖,恐怕很難建構摩天大樓;同樣地,沒有資產配置計畫,很難建構恰當的投資組合。

關於投資組合管理,最單純、最直接的方法,通常也就是最好的辦法。當我們在不熟悉的環境裡開車,最好沿著主要道路駕駛,因為這通常是最安全的路徑,而且也不至於浪費太多時間。沒錯,主要幹道通常雖然不是最節省時間的路徑,但往往最可靠。如果想要抄捷徑,很可能會跑到我們不想到的地方。金融投資的情況也是如此,最好走在幹道上,採用歷經時間考驗的投資策略。遵循資產配置計畫的投資人,承擔的風險較小,比較不需要進出調整,最終也可以享有較高的投資績效。

瞭解如何建構適當的資產配置,這是創造財富的基礎。如果各位正準備做長期投資規劃,那麼本書確實是最恰當的參考讀物。本書將告訴各位,如何建構與執行最穩當、最可靠的投資計畫。




資產配置投資策略

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大陸「滬港通」上路在即,許多人期待可以藉此「錢進A股」,不過,金管會的態度可能要讓散戶投資人失望了。金管會主委曾銘宗18日明確表示,由於擔心資金外流,該會已發文券商公會,表明暫不開放一般散戶經由滬港通投資A股的立場,至於未來此一禁令是否鬆綁?將視情況而定。早在9月初,市場即傳出政府有可能開放「非專業投資人」(即一般散戶)可透過滬港通投資A股的說法,儘管當時曾銘宗並未對此鬆口,但券商公會已經把相關提案提交給金管會證期局,市場對此亦抱持樂觀期待。現階段金管會僅開放個人資產3千萬元(新台幣,下同),法人資產5千萬元以上的「專業投資人」,可透過複委託的方式參與投資A股。if (typeof(ONEAD) !== "undefined"){ONEAD.cmd = ONEAD.cmd || [];ONEAD.cmd.push(function(){ONEAD_slot('div-inread-ad', 'inread');});} 港交所來台推銷值得注意的是,為了推銷滬港通,港交所行政總裁李小加18日先後拜會證交所、櫃買中心,向證交所董事長李述德、櫃買中心董事長吳壽山介紹滬港通。證交所表示,李述德也藉此機會與李小加分享了目前台星通的規畫情形,雙方期待能繼2009年台港ETF相互掛牌後,再次創造更緊密合作關係。不過,雖然台、港兩地證交所互動密切,但主管機關金管會對散戶經由滬港通投資A股仍暫不放行。曾銘宗表示,金管會已行文券商公會,指出滬港通上路後,是否會導致台灣的資金加速流出還要進一步觀察,因此,現階段仍不贊成開放散戶經由滬港通的管道參與A股投資。元大組團上海取經另外,據金管會統計顯示,今年前8月台灣券商複委託(即券商受託買賣國外有價證券)投資香港市場仍以股票占最大宗,達55.98%,顯示台灣投資人對於經由香港投資A股的興趣不低。即使目前主管機會仍未放行散戶投資A股,國內券商仍準備組團赴大陸考察。元大寶來證券就表示,有鑒於未來券商複委託業務仍將維持2成左右的成長力道,該公司將在下周一率10餘家法人機構組團前往上海交易所了解滬港通業務,並藉此發掘大陸的潛力企業,搶搭滬港通列車。



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近一段時間以來,十分關注蔡博藝參選淡江大學學生會的新聞,畢竟這是首例陸生參選。然而當看到淡江大學學生議會臨時會議,決議解散中選會並停止舉辦補選的新聞時,讓人感到大失所望,也不禁要問一句「台灣民主怎麼了」?

根據相關大學自治法規,具有學籍的在校生就具備參選資格,並沒有限定國籍,因此蔡博藝房地產泡沫化參選理應沒有任何問題,那麼既然蔡博藝合法參選,我們就應當尊重她的選擇,至於她是否能選上則是另當別論。然而淡大學生會這樣粗暴地解散選舉只會傷害台灣的民主,以民主之名反民主,而且這種做法與大陸的學生會又有什麼本質的區別?

台灣的學生會最寶貴之處,就在於可以完全不受政治形態的控制實行自治,這也正是靠台灣意識覺醒的一代人所艱難抗爭換取回來的,淡大學生會的做法實在是倒退。

我也明白台灣人憂心一旦開放陸生參選學生會,未來可能就會變成像香港有親共的陸生參選學生會。可是在民主社會,我們是否應該容許每個人都擁有自己的價值立場?既然陸生做為臥龍社群成員,就應該具有合理和平等的權益參與相關的公共事務,而不能因為對大陸心存恐懼就連帶將陸生也一併歧視與排斥。

而且說實話,願意出來學習的陸生群體中,一味親共的絕對只是少數,許多陸生都對台灣寬容的民主氛圍抱有好感。台灣社會是否應該給予陸生更多的學習機會,讓更多的陸生親身參與公民社會接受民主的洗禮。

兩岸既然已經開啟了交流的大門,必然會衍生出種種問題,產生矛盾也是無法避免,如果我們僅僅是因為懼怕這些問題,就簡單地選擇故步自封拒絕交流,那將會更加地悲哀,因為只有真誠的交流,才能讓兩岸的人們少一些謾罵,多一些對話。

與此同時,不管是在香港還是台灣,都瀰漫著一種言論「大陸的民主與否和我們無關,我們只需要發展好自己的民主就行了」,這樣的想法是否過於一廂情願?因為大陸作為一個龐大的政治實體,對周邊地區起著不可忽視的影響,我們只需要看看最近的香港特首普選問題就可知道。因此,建設一個「民主中國」怎麼也比一個「威權中國」來得要好。

隨著大陸的日漸開放,愈來愈多的年輕人外出留學,接受了完全不同於祖輩的思想,年輕一代對民主的呼聲也愈來愈高,台灣作為華人社會的民主先驅,對於中國大陸有線上遊戲排行榜2014著非同尋常的意義。

龍應台在寫給胡錦濤的信中曾寫道「請用文明來說服我,我願意誠懇傾聽」。對此,我也想對淡大學生會說「請用民主來說服我,與其逃避,不如面對」。



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